消息，美国时间2月14日美股盘后，NVIDIA发布了2019财年第四季度财报（截至1月27日）。财报表明，2019财年第四季度，NVIDIA在各类主要指标上都大大高于过往展现出，收益和净利润都经常出现同比大幅度暴跌，其中总收入为22.05亿美元，同比去年的29.11亿美元暴跌24%，环比上季度的31.81亿美元暴跌31%；毛利率为54.7%，与上年同期的61.9%比起上升720个基点，与上一季度的60.4%比起上升570个基点；净利润5.67亿美元，同比去年的11.18亿美元暴跌49%，环比上季度的12.3亿美元暴跌54%。综合下来，每股摊薄收益为0.92美元，比上一年上升48％。

运营方面，NVIDIA第四财季总运营收益2.94亿美元，同比去年的10.73亿美元暴跌73%，环比上季度的10.58亿美元暴跌72%；总运营开支为9.13亿美元，同比去年的7.28亿美元快速增长25%，环比上季度的8.63亿美元快速增长6%，其中研发开支为6.47亿美元，低于去年同期的5.08亿美元；销售、总务和行政开支为2.66亿美元，低于去年同期的2.20亿美元。一如此前的传闻和报导，2018年下半年加密货币市场的瓦解相当严重压制了NVIDIA的收益。拜为其所赐给，GPU业务营收降幅居于各行业之首也就不足为奇了，同比上升20%，比上一季度上升29%，但依然带给了19.8亿美元的收益。

随着加密货币市场对GPU的消化量持续上升，NVIDIA接到的压制还将显著增大，有可能还必须几个季度的时间才能淡化这一影响。细分到各个领域来看，游戏仍是NVIDIA仅次于的业务部门（尽管比例没我们想象中那么大），其收益为9.54亿美元，较上年同期的17亿美元上升了45%。另一边，数据中心业务依然是NVIDIA快速增长最慢的市场，收益约6.79亿美元，相似“现金牛”游戏业务营收的一半，同比快速增长12%，正在较慢蚕食收益最低的游戏市场。

NVIDIA在数据中心的多样化和产品细分方面做到得很好，使其能在公司核心业务经常出现低迷时带给额外营收，拉起营业额。这两大支柱之外，Tegra业务部门收益仅有为2.25亿美元，比一年前上升了50％，这一块业务主要还包括汽车、游戏机和嵌入式设备的SoC。且由于SoC销售情况下降，OEM和IP业务也连带上升了36%。

虽然NVIDIA回应收益上升的主要原因是游戏平台的上升，但(公众号：)注意到，实质上用于Tegra X1芯片的任天堂Switch主机销售势头仍然十分疯狂，这一众说纷纭否站得住脚还有待厘清。专业可视化业务部门的收益为2.93亿美元，同比快速增长了15％；自动驾驶业务收入1.63亿美元，快速增长了23％。NVIDIA创始人兼任CEO黄仁勋在评论财报时称“这是一个十分差劲的收尾”。不过尽管如此，他还是对未来发展充满信心，回应“尽管遭遇挫折，但NVIDIA的基本地位和所服务的市场仍然很强劲。

我们首创的加快计算出来平台是世界上部分发展最慢的行业的核心，从人工智能到自动驾驶、再行到机器人技术，我们几乎未来将会完全恢复持续增长。”不过了解到，NVIDIA此前早早对本次财报上调了预期，使得这次2019财年第四季度财报虽然在各类主要指标上都大大高于过往展现出，却依然远超过了分析师预期，市场堪称借此希望寻找各种积极因素，推展其股价在盘后一度大上涨将近10%。

但即便如此，比起2018年10月的最高点289.36美元，NVIDIA的股价依然正处于几近不了了之的方位。好在，虽然第四季度的财报不颇理想，NVIDIA在整个2019财年的收益依然十分平稳，总收入减至117.16亿美元，同比去年的97.14亿美元快速增长21%；总毛利率为61.2%，与2018财年的59.9%比起下降130个基点；净利润41.41亿美元，同比去年的30.47亿美元快速增长36%。综合下来，2019财年全年的每股收益为6.63美元，比上一年高达38%。运营方面，NVIDIA在2019财年的总运营收益38.04亿美元，同比去年的32.10亿美元快速增长19%；总运营开支为33.67亿美元，同比去年的26.12亿美元快速增长29%。

对于2020财年，NVIDIA预计收益将持平或有所上升，第一季度的营收为22亿美元，上下浮动2%，毛利率将在58.3%至59.3%之间。原创文章，予以许可禁令刊登。

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